韩国经济奇迹停在了2024年的冬天：生产、消费、投资在今年1月全面下滑，综合生产指数环比下降2.7%，这是2020年2月以来的最深跌幅；支柱行业也纷纷下跌，前景黯淡。

这些数字来自其官方的报告，冷冰冰，刺眼。奇迹不再延续，背后是结构的老化。经济支柱疲软，社会支出畸低，家庭债务膨胀，青年就业无望。

2020年生育率0.84，已是全球最低。牛津教授早就警告过：长期低于1.19，韩国将成为“全球首个自然消亡的国家”。这场下行的列车已经开动，停不下来。

经济塌陷在1月的统计表上

2025年1月，韩国经济“三连降”。统计厅发布的报告记录了这场滑坡：机械设备和电子元件生产大幅减少，而半导体这个曾经撑起韩国经济的支柱行业同比依旧低迷，说明产业链复苏缓慢。

消费数据同样冷清。服务业生产指数环比下降0.8%，是2024年5月-0.8%后的最差表现。更具体的数字是，批发零售业环比下降4.0%，运输业环比下降3.8%。

消费市场的谨慎，从零售销售的曲线能看得更清楚。2024年10月和11月连续下降0.7%，12月才小幅回升0.2%，但仅过一个月，1月就再度转为负增长。

此外，内需停滞与外部风险叠加。韩国开发研究院在3月10日再次发出警告：建筑业低迷与出口环境恶化正在加剧下行压力。

重点指出，美国可能收紧贸易政策，高关税将直接冲击韩国出口。虽然特朗普是向全球“开炮”，但作为对美依赖度高的国家，韩国受到的影响难以估量。

而脆弱的行业则一目了然：汽车及零部件对美出口比重46.0%，通用机械29.4%，钢铁产品13.1%。这几乎把命运交到了别国手里。

长期趋势比眼前更可怕。如果2025年第一季度经济增长率只有0.1%，韩国将连续四个季度徘徊在0.1%左右，成为有记录以来最长的低增长周期。

参考1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机，韩国那时都没出现过如此长的低迷。就连韩国银行都承认，去年下半年以来，一系列意外冲击叠加，导致经济下行风险加剧。

长此以往，韩国将难以维持它发达国家的地位。

央行只能靠年内下调基准利率1至2次维持脆弱的稳定，但金融宽松只是一种拖延，经济支撑点已经动摇，结构性问题逼得央行只能不断释放流动性。

韩国长期依赖的财阀模式，从这个1月的统计表上开始显出裂痕。下一步的问题，落在了社会的承受能力上。

人口曲线的断崖，生育率写在0.84上

2020年，韩国人口走到临界线。韩国内政安全部的普查数据显示，那一年死亡人数307,764，首次超过出生人数275,815。总人口51,839,408开始净减少。

首尔市人口跌破千万，这是32年来第一次。国统计局预测，最悲观的情况下，2067年韩国人口将降至约3400万。

一直以来，它的生育率的都很触目惊心。英国人口学教授曾在2014年做出预测：若不能尽快恢复到1.19以上，2750年韩国将面临“自然消亡”。

可现实是，不管政府怎么努力，数字都不增反降，到2020年就已经以0.84的数字位居全球倒一，比那个警戒线还要低得多。

生育愿望低的其中一个原因是年轻人不堪经济压力。2020年，求职平台SaraminHR调查显示，70.9%的19岁以上男性依靠父母提供住房。韩国房地产局推算，要攒够一套平均价格的房子，全额存工资至少需要15年以上。

结婚率也在下滑。统计局数据显示，2020年只有29.9%的新婚夫妇在第一年内买得起房，大多依赖父母资助。

教育成本让养育变成奢侈品。2019年，韩国家长在孩子课后私人辅导上每月平均花费300美元，全年总额超过190亿美元。在竞争激烈的社会环境下，孩子意味着无休止的经济投入。

韩国教育部的数据印证了出生率的下降趋势。2022年幼儿园、小学、初中、高中在校生总人数587.98万，较去年减少7.74万，其中幼儿园生降幅高达5.1%。

青年失业率叠加社会焦虑。韩国青年失业率高达40%，每四个人中就有一人经历精神疾病，自杀率稳居富裕国家首位。

韩国的“低意愿社会”已经成型。韩国国会议员郑春淑形容，“这种人口下降是极其严峻的”。从出生率到精神状态，韩国社会的活力正在快速流失。

人口减少正在改变经济节奏。韩国现代研究所的报告预计，2030年前后潜在增长率将从2019年的2.7%降至1%。

老龄化的推进，将使这一趋势持续恶化。出生率问题已经不是简单的家庭选择，而是全社会的结构性塌陷。

财政被养老金锁死，老龄化像刹车

养老金支出在蚕食财政：2025年义务支出比重将达到54.7%，而2060年将接近80%。其中，公共养老金支出是最大负担。

2022年公共养老金总额67.69万亿韩元，比2021年增加14.8%。生育率下降导致缴纳人数减少，年金收支的不平衡愈发严重。

老龄化直接拖慢经济。“第二代婴儿潮”954万人从2024年开始陆续进入60岁退休年龄，韩国经济增速因此每年减少0.4个百分点。据预测，2050年长期经济增长率可能降至0.5%。

兵源问题会成为国家安全隐患。截至2019年，韩国军队现役人数62.5万，但劳动年龄人口在未来将大幅减少。随着青壮年人口流失，维持现有兵力规模的难度将越来越大。

家庭债务成为压在未来的一块巨石。IMF数据显示，截至2023年，韩国家庭债务占GDP比重高达263%，在全球排名第四。

高负债家庭被迫减少消费，只能专注于偿还贷款，经济增长因此受限。Jeonse租赁制度在其中扮演了重要角色，约25%的抵押贷款专门用于支付Jeonse押金。

经济、社会、人口的三重压力在撕裂韩国。韩国过去的稳定来自财阀模式、廉价劳动力和外部市场，如今这些条件正在崩塌。

韩国电力公司为制造商补贴工业电价，累计负债1500亿美元，连工业用电的优惠都难以为继。老龄化、债务与财政赤字的循环，将把经济拉向更深的谷底。

参考资料：

韩国低生育率拖累经济发展.经济日报.2022-11-21

韩国经济面临“三重打击” 支柱产业承压、贸易壁垒加剧.人民网.2025-03-13

韩国人口危机：生育低谷或使其成为首个消失的国家.澎湃新闻.2020-03-08

正在消失的韩国经济奇迹.第一财经.2025-01-19